【独占インタビュー】HiJoJoユニコーンファンドって怪しくないの?? 創業のきっかけやユニコーンを探す方法を聞いてみた!!

日本では「貯蓄から投資」と言われていますが、全然進んでおらず、それは「魅力的な投資商品が提供されていないからでなはいか??」という課題感を持っていたからです。

また、みずほ証券で機関投資家向け株式部門の責任者をしていた当社創業者のスピリドン・メンザスが、ある時スペースXの株を買えることを知り、友人達に話したところ「自分も買いたい」という反応が多かったことから、これをサービスにできないかと考え始めたことがきっかけの一つです。

そして、現在アメリカでは、ユニコーン企業への投資の場合、上場後からの投資よりも、上場前から投資した方が値上がり幅が大きい傾向にあります。

日本でも今後そうなるだろうと感じ、国内投資家にもユニコーン投資の機会を提供したいと考えました。

シリコンバレーの投資家や起業家を中心としたコネクション間のやりとりから案件に発展する場合がほとんどです。

さきほど少しお話しした社長の海外機関投資家とのコネクションが、現在の当社独自のコネクションへと発展しています。

ユニコーン企業からしても信頼関係のないところからの出資を嫌う傾向にあり、リレーションや実績が非常に大事になってきます。

現時点においては、国内企業を取り扱った実績は対面販売のファンドに限られていますが、インターネット販売のファンド（HiJoJoユニコーンファンド）でも、有望かつ条件が整う企業があれば、是非取り扱いたいです。

ファンド販売という観点では、知名度が高い企業に投資するファンドの方が売りやすいのですが、知名度優先でファンドの投資先を選ぶことはしていません。

案件をチェックする点は多岐にわたりますが、特に「財務」を重点的にチェックしています。

その結果として、ファンドの投資先を比較・選定する過程で、規模や財務の観点から国内企業が外れ、多くの場合アメリカのユニコーン企業が選定に残るというのが正直なところです。 

HiJoJoユニコーンファンドは、2ヶ月に1本程度のペースでファンドを販売しています。

お客様には、当社が1社厳選したファンドの投資予定銘柄を毎回吟味いただき、投資判断していただければと考えています。

また、複数銘柄に投資するファンドにすると、ファンドの募集金額をより大きくする必要があります。ユニコーン企業の株式の買付には、1銘柄あたり3～5億円程度の売買金額が必要で、それを３銘柄買い付ける金額が集まらなければ、ファンドが成立しません。

その意味では今後、当社のファンド販売の規模が大きくなれば、複数銘柄に投資するファンドの販売も検討したいと思っています。

実際、販売金額の規模が大きい対面販売のファンドでは、複数銘柄に投資するファンドも販売しています。 

例えば3億円のファンドを募集した時に、最低投資金額を10万円に設定してしまうと、ワーストケースでは4,990万円しか集まりません。先程お話しした通り、二次流通市場での非上場株式の売買金額は3～5億円なので、そもそも株式を買付できなくなってしまいます。

そのため最低投資金額は100万円にせざるを得ないというのが現状です。

「ここで」というタイミングは決まっていません。

場合によって対応が変わるため、もやっとした表現にはなってしまいますが、ファンドマネージャーが判断した、なるべく速やかに適切なタイミングで売却します。

企業によってはロックアップが設定される場合があり、ロックアップ中は売却ができません。

その場合は期間が終わり次第、売却ということになります。

また、マーケットインパクトを出さない様に徐々に売却するのがポリシーです。

もし、値下がるときは市況が戻るまで待つ場合もあります。

補足ですが、当社がファンドの投資先として主にアメリカの企業を選定する理由もこの辺りにあります。非上場株は元来流動性が低く、取引成立のハードルが非常に高いのですが、アメリカの二次流通市場は非常に発達しており、流動性も高いことから売却しやすいのです。

あともう一点、二次流通市場で株式を売却するからといって、必ずしも損失が出るというわけではありません。

業績の伸びなどで以前より評価が高ければ、イグジットしていなくても売却時の利益が期待できます。

さらに、ミドル、レイトステージ投資のため、ダウンサイドはそこまで大きくないという見立てもあります。

投資という点では、株式投資型クラウドファンディングが対象とするアーリーステージ企業への投資は、プロでも選別が非常に難しい投資です。

そのため当社は、投資家によりよい投資体験をもたらすことを主眼に、企業生存率等のデータや優良な企業の選別するという観点から、ミドル、レイトステージ企業への投資にフォーカスしています。

やはり、投資家が良い投資結果を得られなければ、継続的な投資と経済発展のサイクルは生まれません。結果には拘っていきたいと考えています。

そして、国内という事で言えば、将来的には日本のスタートアップ企業をファンドを通じてもっと応援できたらと願っています。